2022-01-06

海问助力中国移动A股上市

2022年1月5日,中国移动有限公司(“中国移动”)首次公开发行的人民币普通股(A股)股票在上海证券交易所主板上市(股票代码:600941)。海问作为发行人律师助力中国移动顺利回归A股市场。

中国移动本次A股发行上市,为第一家红筹企业在A股主板上市、第一家无股票面值的企业在A股上市、第一家注册于中国香港的红筹企业在A股上市。中国移动本次A股发行上市的募集资金总额(全额行使超额配售选择权的情况下)约为人民币560亿元, 是最近10年融资规模最大的A股IPO。

作为发行人律师,海问为中国移动本次A股发行上市提供了全方位的法律服务,特别是,就注册于中国香港的红筹企业回归A股所涉及的内地与香港在证券、公司、外汇、税务等法律法规、监管规则等制度差异、实践操作的衔接、适用与协调等方面进行了深入的研究与分析,提供了富有成效的专业建议。

开拓创新,助力红筹企业回归实践新通路

2018年3月,《国务院办公厅转发<证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见>的通知》正式公布,开启了红筹企业境内上市的政策大门。2019年6月,科创板设立并正式开板,依据中国证监会、上交所制定的一系列涉及红筹企业在科创板上市的相关规则与操作指引,目前有5家红筹企业在上交所科创板上市。但对红筹企业在A股主板上市而言,存在所适用规则较为原则的客观情况,且无先例可循。作为第一个红筹企业首次公开发行A股股票并在主板上市的项目,中国移动及相关中介机构深入研究并充分理解所适用规则,开创性地运用到项目实践中,成功实践红筹企业回归A股的新通路。

与目前已在境内上市的其他红筹企业均注册于开曼群岛不同,中国移动注册于中国香港,对于因内地与香港两地法律法规、监管规则和实践操作差异所导致的证券、公司、外汇、税务等诸多方面的无先例事项,海问进行了深入的法律研究,并全面参与中国移动、保荐机构、香港联交所、香港律师等的分析论证、沟通协调等工作,协助中国移动、保荐机构顺利完成两地监管沟通和衔接。

内部专业分工、一体化协作,高效服务结构复杂的超大型项目

作为全球领先的通信及信息服务企业,中国移动业务覆盖全球200余个国家和地区,下属子公司/分支机构遍布全国,为全国9.46亿移动客户、2.05亿家庭客户及1,553万政企客户提供服务。如何在极其紧凑的项目工作时间表内,高质量、高效率地完成对发行人数量众多的子公司/分支机构、数以万计的主要资产权属文件、种类繁复的经营证照等诸多法律事项的尽职调查,也是本项目着重处理和应对的又一巨大挑战。在发行人充分协调和安排的基础上,海问团队有序、高效地组织开展尽职调查工作,为本项目的顺利推进在尽职调查方面打下了扎实的基础。

境内股东权益保护、公司治理制度方面,在持续满足香港《公司条例》等规则关于股东权利、公司股份、公司治理等明确要求的基础上,为衔接香港公司治理规则与A股监管要求,项目组与发行人、保荐机构、香港律师等进行了深入研究与沟通,协助中国移动将股东权利、公司股份、公司治理制度、各上市地信息披露衔接等多方面的复杂事项妥善落实。

另外,作为已在香港联交所和纽约证券交易所上市的企业回归A股的项目,项目组深入参与发行人、保荐机构、境外律师等关于已上市地证券监管部门、证券交易所相关监管要求、信息披露等事项的沟通协调、分析论证工作,从境内法律的角度提供专业支持。此外,在本次A股发行上市相关工作推进过程中,中国移动的美国存托股份于纽约证券交易所退市,该事项也进一步增加了本项目执行过程中的复杂程度和特殊性。

在本项目执行过程中,海问团队充分发挥了全所资源共享、一体化的内部制度优势,在由A股团队牵头的基础上,充分利用全所律师的不同业务专长并调动全所的资源,为解决本项目执行过程中的多样化的法律问题提供支持。

本项目由江惟博、王建勇、高巍、卞昊、丁锋等多位合伙人统筹协调,项目执行团队主要成员包括高巍、丁锋、迟卫丽、任婧麾、周双月、杜雪玲、史津宁、罗彤、洪凌雁、黄芙毓、胡翔、秦一坚、欧阳可、赖玉强等。


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海问助力中国移动A股上市

2022年1月5日,中国移动有限公司(“中国移动”)首次公开发行的人民币普通股(A股)股票在上海证券交易所主板上市(股票代码:600941)。海问作为发行人律师助力中国移动顺利回归A股市场。

中国移动本次A股发行上市,为第一家红筹企业在A股主板上市、第一家无股票面值的企业在A股上市、第一家注册于中国香港的红筹企业在A股上市。中国移动本次A股发行上市的募集资金总额(全额行使超额配售选择权的情况下)约为人民币560亿元, 是最近10年融资规模最大的A股IPO。

作为发行人律师,海问为中国移动本次A股发行上市提供了全方位的法律服务,特别是,就注册于中国香港的红筹企业回归A股所涉及的内地与香港在证券、公司、外汇、税务等法律法规、监管规则等制度差异、实践操作的衔接、适用与协调等方面进行了深入的研究与分析,提供了富有成效的专业建议。

开拓创新,助力红筹企业回归实践新通路

2018年3月,《国务院办公厅转发<证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见>的通知》正式公布,开启了红筹企业境内上市的政策大门。2019年6月,科创板设立并正式开板,依据中国证监会、上交所制定的一系列涉及红筹企业在科创板上市的相关规则与操作指引,目前有5家红筹企业在上交所科创板上市。但对红筹企业在A股主板上市而言,存在所适用规则较为原则的客观情况,且无先例可循。作为第一个红筹企业首次公开发行A股股票并在主板上市的项目,中国移动及相关中介机构深入研究并充分理解所适用规则,开创性地运用到项目实践中,成功实践红筹企业回归A股的新通路。

与目前已在境内上市的其他红筹企业均注册于开曼群岛不同,中国移动注册于中国香港,对于因内地与香港两地法律法规、监管规则和实践操作差异所导致的证券、公司、外汇、税务等诸多方面的无先例事项,海问进行了深入的法律研究,并全面参与中国移动、保荐机构、香港联交所、香港律师等的分析论证、沟通协调等工作,协助中国移动、保荐机构顺利完成两地监管沟通和衔接。

内部专业分工、一体化协作,高效服务结构复杂的超大型项目

作为全球领先的通信及信息服务企业,中国移动业务覆盖全球200余个国家和地区,下属子公司/分支机构遍布全国,为全国9.46亿移动客户、2.05亿家庭客户及1,553万政企客户提供服务。如何在极其紧凑的项目工作时间表内,高质量、高效率地完成对发行人数量众多的子公司/分支机构、数以万计的主要资产权属文件、种类繁复的经营证照等诸多法律事项的尽职调查,也是本项目着重处理和应对的又一巨大挑战。在发行人充分协调和安排的基础上,海问团队有序、高效地组织开展尽职调查工作,为本项目的顺利推进在尽职调查方面打下了扎实的基础。

境内股东权益保护、公司治理制度方面,在持续满足香港《公司条例》等规则关于股东权利、公司股份、公司治理等明确要求的基础上,为衔接香港公司治理规则与A股监管要求,项目组与发行人、保荐机构、香港律师等进行了深入研究与沟通,协助中国移动将股东权利、公司股份、公司治理制度、各上市地信息披露衔接等多方面的复杂事项妥善落实。

另外,作为已在香港联交所和纽约证券交易所上市的企业回归A股的项目,项目组深入参与发行人、保荐机构、境外律师等关于已上市地证券监管部门、证券交易所相关监管要求、信息披露等事项的沟通协调、分析论证工作,从境内法律的角度提供专业支持。此外,在本次A股发行上市相关工作推进过程中,中国移动的美国存托股份于纽约证券交易所退市,该事项也进一步增加了本项目执行过程中的复杂程度和特殊性。

在本项目执行过程中,海问团队充分发挥了全所资源共享、一体化的内部制度优势,在由A股团队牵头的基础上,充分利用全所律师的不同业务专长并调动全所的资源,为解决本项目执行过程中的多样化的法律问题提供支持。

本项目由江惟博、王建勇、高巍、卞昊、丁锋等多位合伙人统筹协调,项目执行团队主要成员包括高巍、丁锋、迟卫丽、任婧麾、周双月、杜雪玲、史津宁、罗彤、洪凌雁、黄芙毓、胡翔、秦一坚、欧阳可、赖玉强等。


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